[시장요약] 엔비디아 실적 충격·한국은행 금리 동결·현대중공업 합병_20250828

📌 오늘의 포인트

•▶미국 S&P, 나스닥, 다우 사상 최고치 경신

•▶엔비디아 매출 56% 고성장에도 중국 매출 부진, 성장률 둔화 우려로 시간외 거래 하락

•▶한극은행 기준금리 2.5% 동결

•▶국내 코스피는 강세 마감, 코스닥은 약세

•▶현대중공업-현대미포 합병 : 방산 확장 및 경쟁 대응 목적, 시장 평가 긍정적

 

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1. 글로벌 증시 및 엔비디아 실적

● 미국 증시 S&P500·나스닥·다우 사상 최고치 기록

 ○ 프리마켓에서는 엔비디아 실적 여파로 소폭 조정

 

● 엔비디아 실적

 ○ 엔비디아는 매출 성장률 56%라는 놀라운 실적

  - 2분기 약 460억 달러로 시장 예상 상회

 ○ 중국 매출 부진·성장률 둔화 우려로 시간외 거래에서 주가 하락

  - 데이터센터 매출 성장 둔화, 중국 매출 가이던스 제외

  - 반도체 밸류체인(TSMC, ASLM 등) 동반 약세

 ○ 데이터센터 투자 확대는 엔비디아 긍정적이지만, 전력 부족 문제가 향후 리스크로 지목

  - 에너지 산업에 관심 필요

 ○ 젠슨 황 CEO는 AI 수요 강세와 “블랙웰(Blackwell)” 칩의 경쟁력 강조

 

● 국제유가 하락 : 물가 압력 완화, 항공·운송업체에 긍정적

 

 

2. 한국은행 금리 결정

● 기준금리 2.50%로 2개월 연속 동결

● 성장전망은 소폭 상향됐지만, 회복세는 아직 완만하다는 평가

 ○ 2025년 경제성장률 전망 0.9%로 기존대비 0.1% 상향

 ○ 소비자 물가 상승률 0.1% 상향

 ○ 물가 리스크는 와화 중이지만 변동성 요인(에너지, 환율)을 감안해 속도 조절

  - 서둘러 완화하기보다는 확인 필요

● 부동산·가계부채 상황 고려해 신중한 스탠스 유지

 ○ 2분기 가계신용 잔액 증가

○ 서울·수도권 주택가격 상승 기대감 여전

● 금리 10월 이후 인하 가능성 ↑

 ○ 부채 증가세 둔화, 집값 안정, 물가 흐름 확인이 전제

● 동결 직후 원화 강세

● 금리 인하 시 수혜 업종

 ○ 성장주·기술주(반도체, 2차전지, AI, 바이오)

  - 금리인하 > 할인율 하락 > 미래 이익 가치 상승

  - 투자 심리 개선 > 자금 집중

 ○ 부동산·건설·리츠

  - 대출 이자 부담 완화 > 분양시장 회복 > 건설사 수익성 개선

  - 리츠는 차입비용이 줄어 배당 여력 확대

 ○ 내수소비·여행·항공

  - 금리 하락 > 가계 소비여력 확대

● 금리 인하 시 불리한 업종

 ○ 은행·보험

  - 금리 인하로 예대마진 축소, 신규 대출 금리 하락 > 수익성 악화

  - 보유 재권의 이자수익 감소

 ○ 고배당주·방어주(통신, 전력, 가스 등)

  - 저금리 환경에서는 위험 자산 선호

  - 상대적으로 안정적인 배당 매력 감소

 ○ 원화 약세 부담 업종(수입 의존도가 높은 기업)

  - 금리 인하 > 원화 약세 가능성 ↑

  - 항공사, 석유화학, 정유 등은 달러 결제 비중 ↑

 

 

3. 현대중공업–현대미포 합병

● 도크(조선소 규모) 확보와 방산 확대가 핵심 목적

 - 현대중공업은 방산 매출 확대를 원하지만, 군함 건조에 적합한 도크 부족함

 - 현대미포의 도크는 함정·중형 선박 건조에 최적화

 - 합병을 통해 원 최적화

● 싱가포르 법인을 거점으로 베트남·필리핀 조선소 활용, 중국과의 경쟁력 강화 의지

 - 그룹 방산 매출을 2035년까지 10조원 수준으로 확대하겠다는 목표

 - 해외 시장 진출에도 유리 : 미국, 동남아(필리핀·베트남) 시장 겨냥

● 애널리스트들은 “글로벌 방산 시장 확대 대응, 전략적 합병”이라며 대체로 긍정 평가

● 수혜주 : 한국조선해양, 현대마린엔진 등 그룹 내 핵심 계열사

● 리스크

 - 주식매수 청구권, 합병 비율에 대한 주주 반발 가능

 - 미국, 동남아 프로젝트는 정책 변화나 지정학적 리스크에 민감

 - 도크 활용·방산 주수 확대가 현실화되기까지 시간이 필요

 - 중국 조선업체는 여전히 저가 공세 → 원가절감, 생산성 확보가 관건